1819-1942年新加坡為英屬期間，作為全球主要的橡膠出口及加工基地，大量華人移居星洲經商致富。徐悲鴻與南洋結緣，始於1925年旅居巴黎期間，結識福建教育廳廳長黃孟圭與其胞弟黃曼士（1890-1963），後者為東南亞著名華僑，任新加坡南洋兄弟菸草公司總經理，喜收藏字畫古董，款待文人雅士。1939-1941年徐悲鴻旅居南洋與印度期間，即居於黃氏芽籠35巷江夏堂家中，辦過六次畫展，現存的徐悲鴻畫作即有大部分來自此時期，新加坡也是除中國以外，留存最多作品的地方。黃曼士不僅為徐悲鴻的知音摯友，更為抗戰期間徐悲鴻辦畫展籌賑報國，引薦各地商會賢達，名流人士。

徐悲鴻旅居南洋年間，富商名流慕名委託其繪製油畫肖象，包含林謀勝家族、何光耀伉儷、華僑領袖陳嘉庚等人；其中，新馬電影大亨陸運濤的第一任夫人，出身名門的新加坡一代美人李惠望（Christina Lee），曾被知名《時尚》（Vogue）雜誌描述為新加坡最美麗的女性之一，其風姿綽約，才華洋溢，吸引多位藝術大師為其作畫。今次拍品《陸運濤夫人像（小稿）》，通過留下的史料與照片，確認繪畫此作的地點為江夏堂百扇齋，創作年份為1939年。

新加坡《聯合晚報》1985年10月6日（星期日）刊登「悲鴻在星洲」特輯第十一篇，由藝術家劉抗先生所拍攝的資料照片中，擔任模特兒即為李惠望本人，與徐悲鴻當下繪製肖像的情景。該篇報載雖未明確寫下模特兒姓名，卻附註解釋此人為時任比利時駐新加坡副理事的女友；而2019年由「湖南美術出版社」出版《春風得意：徐悲鴻在南洋1939-1942》，同一組含畫家本人入鏡之攝影畫面，則明確指出此模特兒為陸運濤夫人。現今，另一幅尺寸稍大同題材、構圖之姊妹畫作，則現存於北京徐悲鴻紀念館。當時徐悲鴻正值四十四歲盛年，創作量之豐沛，存有文獻的油畫作品屈指可數，更加突顯此作之珍貴稀罕。

《陸運濤夫人像（小稿）》畫面以淺色背景烘托視覺中心之主角。人物姿態優雅閒適地側坐椅面，向後轉身將右肘輕放於椅背；其面容迎向光源，視線向左上延伸，映照出女子眉清目秀，朱脣皓齒之姣好面貌。而一頭齊肩黑捲髮，映襯花襯衫之五色斑斕，更為畫中注入摩登洋派的元素。徐悲鴻以悉心飽滿的油畫筆觸，構築光影明暗對比，靜謐和煦之氛圍，頗為承襲法國古典主義之風範。同時在西洋肖像畫形態中，他借鑒中國審美講求的形、意、質、韻等四個面向，表現個人藝術創作「致廣大．盡精微」的核心思想，更為後世樹立了早期華人現代畫之典範。